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MBM思享汇是香港中文大学（深圳）管理学硕士项目品牌系列活动，包含大师讲堂及学友沙龙等。旨在为师生搭建教学相长的思想互动平台，聚焦学术及行业前沿，共享最新资讯，为个人和企业赋能。加华资本创始合伙人兼董事长宋向前先生受邀做客香港中文大学（深圳）管理学理学硕士项目“MBM思享汇”，就“后疫情时代消费企业破局之道”带来一场精彩的分享。

本文根据加华资本创始合伙人兼董事长宋向前先生的讲座内容整理。

消费：后疫情时代经济的稳定器

投资、消费、出口是经济学中拉动经济增长的三驾马车。过去十年，中国都是依靠投资、出口拉动经济的增长模式，但这种模式正在发生变化。三驾马车对GDP的贡献结构已经发生全然的变化，内需消费作为内循环的新增长点，在当前重新被关注和重视起来。“保市场主体、保就业、保民生”是当前中国社会面临的重要议题。受国内疫情多点爆发的影响，供需两端对经济造成巨大冲击，经济下行压力持续加大，许多企业经营困难，年轻人失业率上升至高位。市场、就业、民生三个目标相互影响，从内在关系来看，保就业才能保民生，稳就业、稳民生，才能实现经济和社会稳定。

在实现三个目标的过程中，货币政策要给力，财政政策更要给力。疫情是金融体系的外生性风险，如果由外生转化为内生，对整个经济的冲击就是灾难性的。但货币政策在中国空间不会特别大，主要是向银行系统注入流动性，保证金融系统流动性不出现困难，保证金融系统对社会放贷的能力能够得到稳定。财政政策可以大有作为。很多经济学家提出财政纾困重于经济刺激，这很重要。相比供给端，需求端的有效管理更为关键。中国1.58亿的市场主体，其中1亿是个体工商户，规模以上的工业，大概有3500万。只有进行有效的需求直接管理，直达民生，才能成功托住经济。

后疫情时代的消费

从全球来看，疫情对经济格局和经济结构都将产生深远的影响。全球工业的再平衡、全球经济的再平衡，已经是一个不争的事实。现在大家都很重视疫情冲击后的经济下行，但我们还是系统性地低估了这场疫情危机。

一方面，我们低估了美元重新进入到强势周期之后对全球经济、全球资本市场和全球工业化再平衡的影响，低估了地缘政治冲突对于全球产业链、价值链分工的影响；另一反面，我们也低估了中国经济结构转型升级下行所面临的压力。从中国来看，在经济下行压力的倒逼和经济结构的优化中，将迎来一个新世界。可以预见的趋势，一是消费崛起。未来20~30年是中国内需市场发力的时代，是中国消费服务行业崛起的超级时代，也是中国超级品牌诞生的黄金时期。可能会诞生一大批超级公司，这种超级公司可能是千亿市值，也可能是万亿市值。

 二是科技赋能。科技创新能使企业真正具备竞争中的结构性优势，并提升对抗风险的能力。科技赋能与创新是消费企业重塑核心竞争力的重要驱动力量。传统消费行业也可以通过捕捉一些技术进步的敏感因素，完成自我改造和重塑，获得更好的市场表现。

关于消费投资与创业的几点建议

• 创业者要有正确的预期，伟大的事业征程一定是很难的事情。不要因为短期的阵痛和机遇而选择流量，未来的消费将是精耕细作的时代。

• 耐心是价值投资者必备的心理素质。长期价值投资不仅是时间的考验，也是人性的考验和磨练。

• 今天的投资者和创业者都需要重新定义和反思，成功究竟是什么？成功就是财务回报吗？它应当包含更多的理想、价值、意义。

• 与其抱怨这个时代与命运不济，不如自己改变自己的命运。如查理芒格所言，宏观上我们可能无能为力，但是微观上我们要积极地有所作为。

• 我们正在开启一个全新的世界，不管你愿不愿意相信。丘吉尔曾说过，“不要浪费了一场危机”。疫情对全球及中国都是一场史无前例的危机，也将是一个新世界的起点。